財經(jīng) 來源：中國經(jīng)濟網(wǎng) 2020-05-26 09:05:59
自二季度以來，ETF市場開啟了資金集體大撤退，截至5月22日，滬深兩市股票ETF資金流出超過470多億元，仍有資金逆市流入的ETF少之又少。素有“A股行情風向標”之稱的券商股，受近日A股大盤下行走勢影響，出現(xiàn)了較明顯的回調(diào)，不過資金卻反其道而行，通過券商ETF逆市加倉券商板塊，且呈現(xiàn)出越跌越買的勢頭。
5月22日，券商ETF，交易代碼512000，當日基金份額激增5.51億份，其最新估算規(guī)模也攀升至119.76億元，再創(chuàng)歷史新高。值得一提的是，截至5月22日，券商ETF已經(jīng)連續(xù)10個交易日實現(xiàn)資金凈流入，合計凈流入資金14.42億元。券商ETF作為兩市交易最活躍的行業(yè)ETF之一，同樣是二季度ETF資金大撤退環(huán)境中逆市流入資金最多的股票ETF。
從估值水平看，目前券商板塊市凈率為1.57倍，遠低于1.84倍歷史中位數(shù)，處于歷史底部區(qū)域。專業(yè)人士分析，伴隨資本市場改革深化，疊加市場流動性改善和預期盈利提升，券商可謂估值“洼地”，或許正是目前資金大量持續(xù)流入的原因之一。
券商ETF最新規(guī)模近120億元再創(chuàng)歷史新高
5月22日，A股延續(xù)頹勢，走出了“三連陰”行情，當日滬指深跌1.89%。這也明顯影響著券商板塊的表現(xiàn)，5月22日券商ETF場內(nèi)也大跌2.60%，收于0.86元。與行情的每況愈下形成鮮明對比的是，資金對券商板塊卻呈現(xiàn)出越跌越買的“搶籌”特征。
僅在5月22日，券商ETF基金份額單日就激增超5億份。據(jù)上海證券交易所5月22日公布的最新數(shù)據(jù)，券商ETF當日基金份額已攀升至139.49億份，較之5月21日的133.98億份，單日激增5.51億份。與2019年底的57.31億份相比，券商ETF年內(nèi)份額增長82.18億份，增幅高達143.40%，在所有券商類ETF中份額增長最快。
值得一提的是，截至5月22日，券商ETF已經(jīng)連續(xù)10個交易日實現(xiàn)資金凈流入。與5月8日123.34億份的份額規(guī)模相比，最近10個交易日券商ETF份額合計增長16.15億份。按最近10個交易日券商ETF場內(nèi)成交均價0.8927元計算，券商ETF最近10個交易日資金凈流入合計14.42億元，在同期滬深兩市所有行業(yè)ETF資金凈流入排名中相對領先。
作為融資融券標的，5月22日，券商ETF單日融資買入額7286.93萬元，當日融資余額超8.51億元，杠桿資金連續(xù)加碼。最近3個月來，其融資余額凈增2億元，增幅超30%。
強大的“吸金”效應，正在不斷推升著券商ETF的規(guī)模。截至5月22日的最新數(shù)據(jù)，券商ETF基金份額達139.49億份，按5月22日的最新份額凈值0.8586元計算，券商ETF當日最新估算規(guī)模再創(chuàng)歷史新高達119.76億元，在滬深兩市所有行業(yè)ETF規(guī)模排名中高居第三。
機構(gòu)散戶雙雙大舉買入券商ETF
券商ETF的2019年報顯示，截至2019年底，共三家險資現(xiàn)身券商ETF前十大持有人，分別為中國平安人壽保險股份有限公司、信泰人壽保險股份有限公司、華夏人壽保險股份有限公司旗下保險產(chǎn)品，分列第一、第二、第六大持有人，持有比例分別為2.62%、0.61%、0.33%。
險資向來以穩(wěn)健著稱，具有著眼長期、逆向配置等特點。2019年大舉買入券商ETF，不難看出險資對券商類資產(chǎn)的長期看好。值得一提的是，上述三家保險公司無一例外均是人壽保險，相比其他險種，壽險的風險偏好更低，壽險敢重倉的高風險權(quán)益品種，基本面必然扎實，具備長期增長潛力。
從持有人結(jié)構(gòu)看，截至2019年底，券商ETF機構(gòu)持有份額超13億份，機構(gòu)持有人占比22.78%，較之2018年底的10.47%，短短一年之內(nèi)機構(gòu)持有占比增長一倍多。近幾年來，券商ETF持有人總戶數(shù)穩(wěn)步增長，機構(gòu)持有人比例也自2018年中開始不斷上升。
站在目前的時間窗口，盡管A股短期內(nèi)仍面臨較大的不確定性，不過券商后市表現(xiàn)依然備受市場看好。專業(yè)人士分析，長期政策催化行業(yè)估值提升，創(chuàng)業(yè)板注冊制改革、金融市場對外開放、買方投顧試點等政策落地，推動行業(yè)競爭格局變化和長期ROE中樞提升，券商α明顯提升。制度變革的推動效應目前尚處于前期階段，在券商生存環(huán)境優(yōu)化的大趨勢下，龍頭券商受益改革紅利，目前估值仍偏低，板塊性機會值得關(guān)注。
公開資料顯示，券商ETF是精準指向券商板塊的投資工具，券商ETF及其聯(lián)接基金，A份額代碼006098，C份額代碼007531，跟蹤中證全指證券公司指數(shù)，指數(shù)代碼399975，該指數(shù)覆蓋了市場上所有上市半年以上的券商股，共計44只，其中6成倉位集中于A股前十大龍頭券商，分享大券商強者恒強的長期價值，余下4成倉位兼顧中小券商的業(yè)績高彈性，為投資者提供了一鍵買賣44只券商A股的高效投資工具。此外，無場內(nèi)證券賬戶的投資者可在網(wǎng)上代銷平臺7*24申贖券商ETF聯(lián)接基金的A類份額和C類份額，最低10元即可買入，便捷高效。
展望未來，每一次大盤的向上突破，都是券商率先突圍，只要相信未來大盤能重回牛市高位，券商就不會缺席，因此目前趁低布局券商不失為一個理性的投資選擇。
免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。
